فيتش: مربحة قد تكون صعبة للحاويات الشاحنين

جوزيف R فونسيكا • 15 جمادى الثانية 1439

وتشير التقارير المالية أو النتائج الأولية الصادرة حتى الآن إلى أن شركات شحن الحاويات لديها أداء أقوى في عام 2017 عن عام 2016. ونحن نتوقع أن معظم شركات النقل قد عززت الربحية، على الرغم من أن الأداء يختلف الشركة من قبل الشركة. وحققت شركة "ميرسك لاين" أرباحا قدرها 663 مليون دولار أمريكي في عام 2017 مقارنة مع خسارة قدرها 411 مليون دولار أمريكي في عام 2016، في حين حققت شركة "هاباغ لويد" و "كوسكو شيبينغ" تحسنا جوهريا في نتائجها المالية. ولكن في حين أن الخسارة التشغيلية لشركة هيونداي ميرتشانت مارين (هم) في النصف الأول من العام الماضي، فقد بقيت كبيرة عند 280 مليون دولار أمريكي.

وتراوح نمو حجم نقل الحاويات من 3٪ لخط مايرسك إلى 30٪ بالنسبة لشركة هم، وينبغي أن يدعم النمو الاقتصادي والتجاري مزيدا من الزيادات في عام 2018. نتوقع أن تزيد أحجام نقل الحاويات بنسبة تزيد عن 4.5٪ هذا العام، بما يتماشى مع التجارة العالمية لصندوق النقد الدولي توقعات النمو من 4٪.

وساعد ارتفاع أسعار الشحن على تحقيق نتائج مالية أفضل حتى مع زيادة تكاليف التشغيل بسبب ارتفاع أسعار الوقود. ومع ذلك، ليس من الواضح أنه سيتم الحفاظ على ارتفاع أسعار الشحن. وقد ارتفع مؤشر شحن الحاويات في شنغهاي بنسبة 27٪ في المتوسط ​​في عام 2017 عما كان عليه في عام 2016. ولكن متوسط ​​القراءة في الربع الأخير من 2016 كان أقل مما كان عليه في الربع الأخير من 2016. وقد ارتفع بشكل هامشي في أوائل عام 2018، لكنه لا يزال أقل في المتوسط ​​عما كان عليه في الفترة نفسها من العام الماضي.

ويعتمد الانتعاش المستدام لمعدلات الشحن على الانضباط المستمر والمتسق للقدرة في الصناعة. ومعدلات الشحن متقلبة وعكست زيادات سابقة عديدة عندما عاد الاختلال في العرض والطلب.

ومن المتوقع أن يصل نمو العرض إلى حوالي 4٪ في عام 2017 مع تسارع أكثر من 5.5٪ في 2018، متجاوزا بذلك نمو الطلب مرة أخرى. وقد يضغط ذلك على المعدلات ويجعل من الصعب الحفاظ على الربحية التي تحققت في عام 2017.

وكانت الطلبات الجديدة منخفضة في 2016-2Q17 ولكن ارتفعت في 2H17، بما في ذلك السفن الضخمة، مع تحسن معنويات السوق مع التركيز على الحجم وحجم السفينة. وفي الربع الرابع من عام 17 مارس مارش لين خيارا لسفينتين جديدتين، كل منهما سعة 200 15 حاوية نمطية ليتم تسليمها في عام 2019. وأصدرت هيئة السوق المالية سغم تسعة سفن ضخمة في أيلول / سبتمبر 2017، كما أعلنت عن استراتيجية طموحة للنمو استهدفت حصة سوقية تبلغ 5 في المائة واستخدام سفن الحاويات فائقة كبيرة.

وسيواصل نشر السفن الضخمة على الممرات التجارية بين أوروبا وآسيا الإسهام في زيادة الطاقة على هذا الطريق، وإلى "التعاقب" في أماكن أخرى. ونتوقع أيضا أن يتم تخفيض حجم الأسطول والأسطول في عام 2018 بسبب تحسن ظروف السوق، مما يقلل من الفجوة بين صافي وإجمالي نمو الطاقة.

وعلى المدى المتوسط، ينبغي أن يؤدي استمرار التوحيد في القطاع إلى إدارة أكثر حكمة لإدارة القدرات ودعم أسعار الشحن. وكانت حصة السوق من أكبر خمس شركات شحن الحاويات 45٪ في عام 2016 ومن المتوقع أن يرتفع إلى 57٪ في عام 2018.

ومع ذلك، لا توجد شركة واحدة هي المهيمنة - ومن المتوقع أن تبقى أقل من 20٪ بعد اندماجها مع هامبورغ سويد حصة زعيم قطاع مايرسك لاين. ونحن نعتقد أن معظم شركات الشحن الحاويات سوف تستمر في اعتبار موقفها السوق جنبا إلى جنب مع تشغيل السفن الضخمة باعتبارها مفتاح نجاحها، الأمر الذي قد يدفع المزيد من M & A وأوامر السفن الجديدة كما تسعى الشركات الثلاث الكبرى للحفاظ على قيادتها في السوق والشركات الصغيرة تسعى لزيادة حجم.