الصين وتحويل ناقلات خام الحديد المنقولة بحرا

من جانب كلايد راسل • 7 رمضان 1439

بطبيعة الحال ، هناك طريقة أخرى للقول بأن السوق تتمتع بأوقات مستقرة وجيدة نسبيا ، وهي أنها مملة ، ولكن في خامات الحديد ، هناك الكثير من الإجراءات التي تظهر تحت السطح الخارجي الهادئ.

ليس من المفترض أن تتغير أسعار أو أحجام خام الحديد بشكل كبير في الأشهر المقبلة ، بل إن التغييرات الهيكلية في أكبر مستورد في العالم ، الصين ، تعيد تشكيل كيفية عمل هذه الصناعة.

استوردت الصين 353.4 مليون طن من خام الحديد في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2018 ، بزيادة 0.2 في المئة فقط عن الفترة نفسها من العام الماضي ، وفقا للبيانات الجمركية.

وقد عكست الأسعار إلى حد كبير هذا النمو الطفيف في الطلب وحقيقة أن الإضافات إلى العرض كانت متواضعة.

وبلغ سعر خام القياس القياسي مع محتوى الحديد بنسبة 62 في المئة في ميناء تشينغداو الصيني ، وفقا لتقديرات Argus Media ، 65.05 دولار للطن يوم الاثنين ، دون تغيير إلى حد كبير منذ مارس الماضي.

انخفض بنسبة 12 في المائة منذ نهاية العام الماضي ، لكنه لا يزال ضمن النطاق الواسع بين 60 و 80 دولاراً والذي استمر منذ منتصف العام الماضي.

لا تزال قصة خام الحديد الكبيرة في العام الماضي موجودة ، وهي توسيع العلاوة للركاز عالي الجودة وتعميق الخصم لخام منخفض الجودة.

وانتهى سعر خام الحديد بنسبة 65 في المائة إلى 84.10 دولار للطن يوم الاثنين ، بانخفاض نسبته 4 في المائة عن نهاية العام الماضي ، في حين أنهى خام 58 في المائة عند 53.05 دولار ، بانخفاض بنسبة 9.4 في المائة منذ نهاية عام 2017.

وبلغ متوسط ​​الخصم من نسبة 62 في المائة من خام الحديد إلى نسبة 58 في المائة في المتوسط ​​35 في المائة خلال العام الماضي ، وفقا لبيانات من الخبراء الاستشاريين في Wood Mackenzie.

هذه زيادة كبيرة في الفارق ، والتي عادة ما تكون ما بين 5 إلى 10 في المئة حتى تبدأ في الاتساع من منتصف عام 2016 فصاعدا.

أرباح الصلب

وتأتي هذه الديناميكية في أعقاب التغييرات الهيكلية في قطاع الصلب الصيني الواسع ، بما في ذلك إغلاق الأفران القديمة غير الفعالة ، وتدعيم صناع الفولاذ والتحركات القائمة على السياسات للحد من تلوث الهواء.

وكان التأثير الرئيسي للسوق كان هو تعزيز ربحية مصانع الفولاذ. ومن غير المحتمل أن ينعكس أي من هذه الاتجاهات ، أو حتى ببطء ، في السنوات القادمة.

وقال بول جراي مدير الابحاث في وود ماكينزي لخام الحديد في مؤتمر صحفي في سنغافورة يوم الثلاثاء ان هامش حديد التسليح الذي تستخدمه المطاحن في الصين يصل حاليا الى 1000 يوان (157 دولارا) للطن.

هذا ليس بمستوى ما يتوقعه وود ماكينزي ، أو معظم المحللين ، على المدى الطويل ، حيث يتوقع غراي انخفاضه إلى حوالي 200 يوان للطن في السنوات القادمة.

على افتراض أن هذا التوقع يعتمد على المال ، فإن السؤال المثير للاهتمام يصبح ما يحدث للعلاوة بالنسبة للركاز عالي الجودة والخصم بالنسبة للجودة الأقل؟

كان الدافع وراء التحول إلى خام عالي الجودة من قبل مصانع الصلب الصينية تتمتع بأرباح غير عادية والبحث عن طرق لزيادة الإنتاج. يمكن أن تنتج المزيد من الفولاذ باستخدام خام الحديد عالية الجودة من خام منخفض الجودة.

ولكن مع تقلص هوامش الربح لمصانع الصلب ، من المرجح أن يتحول الاقتصاد ، مع خامات خامات أعلى درجة تخسر المواد ذات الدرجة المتوسطة والدنيا ، حيث أن تكاليف المدخلات تزيد من الحاجة إلى زيادة الإنتاج.

تتوقع Wood Mackenzie أن يتقلص الخصم للركام منخفض الدرجة مع تقلص هامش الربح للصلب ، ولكن ليس إلى المستويات السابقة. بدلا من ذلك سيكون أكثر من 10 نقاط مئوية على نطاق أوسع.

حتى هذا التوقع قائم على مصانع الصلب الصينية التي تضع الاقتصاد فوق كل الاعتبارات الأخرى عند دراسة كيفية التعامل مع هوامش فولاذية أقل ، وهو الشيء الذي قد لا يستطيعون فعله.

ويعتمد الكثير على كيفية قيام السلطات في بكين والمقاطعات المنتجة للصلب بوضع سياسات لخفض الانبعاثات ، والعلامات هي أن هذه الحالات ستصبح أكثر صرامة بمرور الوقت.

هذا قد يجبر مصانع الصلب على الاستمرار في استخدام خامات عالية الجودة ، حتى لو كان من الأرخص أن يتحول إلى جودة أقل.

وهذا بدوره له آثار على عمال مناجم خام الحديد ، وخاصة منتجي الدرجات منخفضة الجودة ، مثل مجموعة Fortescue Metals في أستراليا.

تتمتع Fortescue ، ثالث أكبر منتج في أكبر مصدر لخام الحديد في العالم ، بتكاليف إنتاج منخفضة ويمكن أن تظل مربحة بأسعار منخفضة لخامتها. وقد يتعين عليها النظر في خطط أطول أجلا للتنويع بعيداً عن الصين ، أو تحسين جودة منتجاتها.

يقوم المنجم بالفعل ببيع المزيد من خام الحديد إلى الهند ، ولكن هذه التدفقات صغيرة مقارنة بإنتاجه الإجمالي.

وقد يجد المنتجون الآخرون للركاز منخفض الجودة أنفسهم غير قادرين على المنافسة ، بما في ذلك بعض عمال المناجم الأستراليين الأصغر حجماً ، ومن هم في إيران والمنتجون المحليون الصينيون.

وعلى العكس من ذلك ، فإن البرازيل ، أكبر منتج للخرسانة عالية الجودة ، ستستفيد ، كما تفعل جنوب إفريقيا ، وهي منتج آخر للركاز العالي الدرجة وثالث أكبر مصدر للصين.

بشكل عام ، قد تستمر صورة الأحجام الثابتة المنقولة بحراً والأسعار المعروضة في نطاق ما لبقية عام 2018 ، ولكن في السوق هناك تغيرات مهمة على قدم وساق.

(رويترز ، تحرير بقلم ريتشارد بولين)